Инвестирането в частни компании носи висок риск, включително пълна загуба на вложените средства. Прочетете внимателно преди да вземете каквото и да е решение.

Тази страница обобщава рисковете, общи за всички инструменти. Отделните инструменти имат и свои специфични рискове, описани в съответните им статии. Нищо тук не е препоръка или подкана да инвестирате.

Загуба на капитал

Частните компании — особено на ранен етап — често се провалят. При провал можете да загубите цялата вложена сума. Обикновените акционери са последни при ликвидация: удовлетворяват се едва след кредиторите (заеми, RBF) и след привилегированите акционери, и често за тях не остава нищо. Дори дълговите инструменти не са безрискови — при неизпълнение приоритетът помага, но не гарантира пълно възстановяване.

Ниска ликвидност

Дяловете и акциите в частни дружества не се търгуват на борса. Няма гарантиран купувач и няма пазарна цена в реално време. Може да не успеете да продадете позицията си, когато поискате, или да се наложи да я продадете със значителна отстъпка. При SAFE и RBF „изходът“ зависи от бъдещи събития (ценови кръг, приходи), които може да не настъпят.

Без гаранция на депозитите

Тези инвестиции не са банкови депозити и не са покрити от Фонда за гарантиране на влоговете, нито от друга схема за гарантиране. Не съществува компенсация, ако компанията не изпълни задълженията си или загуби стойност. Възвръщаемост не е обещана и не е гарантирана.

Регулаторна рамка: колективно финансиране (ECSPR)

В реална среда набирането на капитал от много инвеститори през платформа се извършва по Регламент (ЕС) 2020/1503 (ECSPR) — европейската регулация за колективно финансиране. Ключовото за инвеститора:

• Без проспект до 5 млн. евро. Кампания до 5 000 000 евро на емитент за 12 месеца се провежда без одобрен проспект. Вместо проспект се предоставя основен информационен документ за инвестицията (KIIS).
• Лицензирана платформа и надзор. Кампанията върви през лицензиран доставчик на услуги за колективно финансиране, а надзорът се осъществява от Комисията за финансов надзор (КФН).
• Защити за непрофесионални инвеститори. Тест за знания, съобразени с профила инвестиционни лимити и 4-дневен период за размисъл, в който можете да оттеглите заявката си.

Кои инструменти отговарят на ECSPR: акции на АД, облигации и заеми. Дяловете на ООД не отговарят (не са свободно прехвърляеми) — затова дяловото колективно финансиране в България минава през АД. Договорни конструкции като SAFE и RBF стоят извън ECSPR. Одобрен от КФН проспект (ЗППЦК) остава необходим само за големи публични предлагания извън тези облекчени режими.

Допълнителни рискове

• Разводняване. Бъдещи кръгове могат да намалят дела ви без ваше участие.
• Липса на контрол. Миноритарните инвеститори имат ограничено влияние; привилегированите акции и RBF често нямат право на глас.
• Информационна асиметрия. Разполагате с по-малко информация от вътрешните лица в компанията.
• Концентрация. Влагането на голяма част от спестяванията в един частен актив увеличава риска.
• Данъчни последици. Реалното данъчно третиране може да намали нетната възвръщаемост.